2022年以來,權益市場波動幅度較為明顯,不少投資者感嘆“被打的遍體鱗傷”,在這種大環境中,分散化配置需求持續升溫。FOF產品憑借“雙重管理、分散風險”的特質,近來頗受市場歡迎,近日,由老牌固收公司招商基金出品的招商智星穩健配置一年封閉運作混合型基金中基金(FOF-LOF)(產品代碼:A類161730C類013944A類場內簡稱:智星穩健)將于5月13日起持續發售中,作為一只考慮以配置絕對收益目標的固收+基金為主的FOF產品,該基金通過大類資產配置及優選基金,力爭實現基金資產長期穩健增值。

二次分散風險,兼具流動性

作為創新型產品,FOF-LOF同時具備了FOF和LOF的雙重優勢。首先,FOF又稱“基金中的基金”,是由專業的基金管理人從市場中篩選表現優秀的基金,基金本身具備分散風險的作用,通過FOF選出來的一攬子基金則可以二次分散風險。其次,LOF又稱“上市型開放式基金”,可在場內交易將有效提升產品的流動性。

招商智星穩健FOF-LOF設置了一年的封閉期,便于基金經理以長期投資的理念進行大類資產配置、行業配置和投資標的選擇;同時,一定程度上可幫助持有人減少因高買低賣、追漲殺跌、頻繁申贖而形成的交易成本等。

雖然設置了封閉期,但是并不妨礙基金的流動性。在招商智星穩健FOF-LOF一年封閉運作期內,雖不可辦理申購和贖回業務,但投資者可在該基金A類基金份額上市交易后通過深圳證券交易所交易A類基金份額。

注:并非所有的FOF都投資于ETF或LOF基金,具體情況請詳見基金合同、招募說明書等法律文件,及基金定期報告等公示內容。本基金的封閉運作期為1年,即自基金合同生效之日(含當日)起至1年后對應日前一個工作日止封閉運作?;鸷贤s定了基金份額最短持有期限,在最短持有期限內,將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束?!耙欢ǔ潭壬峡蓽p少投資者因高買低賣、追漲殺跌、頻繁申贖導致本金嚴重虧損的可能性”等表述不保證基金產品在無風險或組合凈值一定不會下跌,亦不構成本基金業績表現的保證。

大類資產配置,優選市場好基

FOF產品理論上可投的范圍比較廣泛,比如股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等等。作為FOF的底層資產,公募基金長期投資價值突出,截至2022年一季度末,公募基金過去5年、10年業績表現突出,普通股票型基金指數、偏股混合型基金指數、偏債混合型基金指數、混合債券型二級基金指數均大幅跑贏市場指數。

招募說明書顯示,招商智星穩健FOF-LOF投資于權益類資產的比例為基金資產的0-30%,投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。以固收類資產打底,同時輔以一定的權益類資產,該基金堪稱“固收+”FOF。Wind數據顯示,截至2022年4月28日,市場上現有偏債混合型FOF基金145只(包含A、C類)。招商智星穩健FOF-LOF的發行,將進一步豐富投資者對于“固收+”FOF產品的選擇范圍。

風險提示:本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資于港股通標的股票或選擇不將基金資產投資于港股通標的股票,基金資產并非必然投資港股通標的股票。本基金資產投資于港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

招商智星穩健FOF-LOF的投資思路有四點:

其一:底倉配置全市場績優債基,力爭增厚組合安全墊,精選全市場表現優異的固收+基金;

其二:結合行業及賽道判斷,優選全市場權益基金,以追求增強組合收益彈性;

其三:通過大類資產輪動,把握市場中確定性高的加/減倉機會;

其四:運作初期和過程中,嚴控凈值波動,注重回撤管理。

注:以上不代表任何投資建議。上述觀點為當前觀點,未來可能隨著市場的變化而變化?;鹜顿Y思路為當前思路,后續可能會隨市場情況變化而變化。

金牛固收團隊,權益實力綻放

一只業績優異的產品,背后往往會有優秀團隊的支持。招商基金歷經19年經驗沉淀,投研經驗豐富,具備完整的風險控制體系,該基金公司堅持價值投資、長期投資、責任投資理念,立足為投資者持續創造價值。

招商基金固收團隊管理規模超5000億元(數據來源:招商基金,截至2022.3.31),2019年、2020年榮獲“固收金?;鸸芾砉尽?金牛獎評獎機構:中國證券報,截至2022年3月31日,)評價結果并不是對未來表現的預測,也不應視作投資基金的建議。海通證券數據顯示,截至2022年3月31日,招商基金債券投資能力:近1年收益率4.50%,近3年收益率11.82%,近5年收益率23.65%,近7年收益率42.69%,近10年收益率78.32%。招商基金“瑞”系列固收+以力爭絕對收益為目標,嚴控回撤,多只產品歷史業績亮眼。

與此同時,招商基金權益團隊管理規模近2600億元(數據來源:招商基金,截至2022.3.31),其主動權益基金取得了長期優良的投資業績,海通證券數據顯示,截至2022年3月31日,招商基金股票投資能力:近2年收益率35.50%,近3年收益率63.88%,近5年收益率84.79%,近10年收益率180.93%。

總之,要判斷水流的方向,可能不需要親自下水,只要找到會游泳的那個人即可。FOF的本質是幫助解決基民何時買、買哪類、具體買哪只基金的問題,招商智星穩健FOF-LOF依托金牛固收團隊的支持,或能打造出一只不一樣的“固收+”FOF,通過大類資產配置和優選市場好基,力爭凈值曲線走勢平滑。

頭圖來源:123RF

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